1月21日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年GDP比上年增長(zhǎng)6.6%，實(shí)現(xiàn)了6.5%左右的預(yù)期發(fā)展目標(biāo)。

在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行“穩(wěn)中有變、變中有憂”，經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力的新情況下，中央提出了2019年的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的總基調(diào)，即宏觀政策要強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，結(jié)構(gòu)性政策要強(qiáng)化體制機(jī)制建設(shè)，社會(huì)政策要強(qiáng)化兜底保障功能。

近期，國(guó)內(nèi)外多個(gè)機(jī)構(gòu)下調(diào)了2019年世界經(jīng)濟(jì)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。但國(guó)家統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)寧吉喆在21日的國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，中國(guó)“有信心、有條件、有基礎(chǔ)，也有能力保持2019年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間”。

對(duì)2019年的經(jīng)濟(jì)走向，聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，在現(xiàn)有政策組合下，我國(guó)2019年GDP增速將回落到6.2%附近，拖累因素包括制造業(yè)和房地產(chǎn)投資增速見(jiàn)頂回落、凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的供需減弱等。

官方以及經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，2019年基建領(lǐng)域的投資或?qū)⒑糜?018年。

2019財(cái)政政策是主角

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局1月21日公布的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間，宏觀調(diào)控目標(biāo)較好實(shí)現(xiàn)。

初步核算，全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值900309億元，首次破90萬(wàn)億大關(guān)，按可比價(jià)格計(jì)算，比上年增長(zhǎng)6.6%，實(shí)現(xiàn)了6.5%左右的預(yù)期發(fā)展目標(biāo)。

分季度看，經(jīng)濟(jì)增速呈不斷回落態(tài)勢(shì)：一季度同比增長(zhǎng)6.8%，二季度增長(zhǎng)6.7%，三季度增長(zhǎng)6.5%，四季度增長(zhǎng)6.4%。

“這個(gè)增速在世界前五大經(jīng)濟(jì)體中居首位，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率接近30%，持續(xù)成為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最大的貢獻(xiàn)者。”寧吉喆表示，按平均匯率折算，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到13.6萬(wàn)億美元，穩(wěn)居世界第二位。

此外，價(jià)格漲幅低于預(yù)期，居民消費(fèi)價(jià)格溫和上漲。2018年CPI比上年上漲2.1%，低于3%左右的預(yù)期漲幅；城鎮(zhèn)就業(yè)繼續(xù)擴(kuò)大，新增就業(yè)大幅增加。2018年，城鎮(zhèn)新增就業(yè)1361萬(wàn)人；城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率全年保持在4.8%~5.1%之間，實(shí)現(xiàn)了低于5.5%的預(yù)期目標(biāo)；進(jìn)出口穩(wěn)中向好，國(guó)際收支基本平衡。全年進(jìn)出口總額首次突破30萬(wàn)億元，貨物貿(mào)易規(guī)模創(chuàng)歷史新高，保持世界第一。貿(mào)易結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，一般貿(mào)易進(jìn)出口比重提高，機(jī)電產(chǎn)品出口比重提高，外匯儲(chǔ)備在3萬(wàn)億美元以上，人民幣匯率基本穩(wěn)定。

“2018年GDP6.6%的增速，基本符合預(yù)期，也較好地完成了年初設(shè)定的目標(biāo)。個(gè)人認(rèn)為，在現(xiàn)有政策組合下，2019年GDP增速將回落到6.2%附近，拖累因素包括制造業(yè)和房地產(chǎn)投資增速見(jiàn)頂回落、凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的供需減弱等。在這種情況下，加大逆周期調(diào)控的必要性上升?！甭?lián)訊證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示。

過(guò)去一年，國(guó)際金融市場(chǎng)、大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)、全球投資大幅下滑、全球貿(mào)易保護(hù)主義及單邊主義盛行。

也因此，日前世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織（IMF）等日前都下調(diào)了2019年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。

世界銀行1月8日發(fā)布的《2019全球經(jīng)濟(jì)展望》的報(bào)告中稱，今年全球經(jīng)濟(jì)將面臨更加嚴(yán)峻的下行風(fēng)險(xiǎn)。2019年全球增長(zhǎng)將從2018年的3%降至2.9%，并在2020~2021年達(dá)到2.8%。

但寧吉喆表示，中國(guó)“有信心、有條件、有基礎(chǔ)，也有能力保持2019年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間”。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平此前預(yù)計(jì)，2019年的經(jīng)濟(jì)增速可能位于6.3%~6.5%的區(qū)間。

對(duì)2019年我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的走向，寧吉喆稱，2019年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)危中有機(jī)、穩(wěn)中趨進(jìn)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都在回落，我國(guó)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率是最大的。我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有也不會(huì)改變，多個(gè)利好將支撐經(jīng)濟(jì)保持中高速增長(zhǎng)，而利好因素包括擁有全球最具潛力的消費(fèi)市場(chǎng)、改革紅利加速釋放、擁有豐厚的物質(zhì)基礎(chǔ)和人才基礎(chǔ)等。

李奇霖認(rèn)為，2019年，財(cái)政政策是主角，包括提高財(cái)政赤字率、擴(kuò)大專項(xiàng)債額度、結(jié)構(gòu)性減稅等。貨幣政策同樣需要維持寬松，為寬財(cái)政提供流動(dòng)性支持，并通過(guò)再貸款、定向降準(zhǔn)等方式，引導(dǎo)資金從流向?qū)嶓w。而美國(guó)經(jīng)濟(jì)見(jiàn)頂信號(hào)愈發(fā)明確、貨幣政策緊縮節(jié)奏放緩的外部環(huán)境，也為國(guó)內(nèi)貨幣寬松打開(kāi)空間。

從2018年二季度開(kāi)始，中美經(jīng)貿(mào)摩擦初見(jiàn)端倪。

就中美貿(mào)易摩擦對(duì)2018年以及2019年的影響，寧吉喆也做了回應(yīng)，他稱，中美經(jīng)貿(mào)摩擦對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行影響確實(shí)是有，但影響總體可控?！皬拈L(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)看，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全球化趨勢(shì)沒(méi)有改變，中國(guó)經(jīng)濟(jì)深度融入世界經(jīng)濟(jì)，中美貨物貿(mào)易額超過(guò)6300億美元，互利共贏的本質(zhì)不會(huì)改變，合作需求潛力十分巨大?！?

值得一提的是，2018年，我國(guó)宏觀杠桿率趨穩(wěn)，M2增長(zhǎng)低于名義GDP的增長(zhǎng)，M2比GDP之比是202.9%，比上年下降3個(gè)百分點(diǎn)。

2018年11月末，全國(guó)地方政府債務(wù)余額18.29萬(wàn)億元，控制在全國(guó)人大批準(zhǔn)的限額之內(nèi)。

2019年投資數(shù)據(jù)有望比上年強(qiáng)勁

2018年，我國(guó)民間投資、制造業(yè)投資都加快增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，2018全年全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）635636億元，比上年增長(zhǎng)5.9%，增速比前三季度加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。

其中，民間投資394051億元，增長(zhǎng)8.7%，比上年加快2.7個(gè)百分點(diǎn)；分產(chǎn)業(yè)看，制造業(yè)投資增長(zhǎng)9.5%，加快4.7個(gè)百分點(diǎn)。

2018年，我國(guó)全年基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)3.8%，高于第三季度3.3%的增速，但較上半年7.3%的增速還是回落不少。

而事實(shí)上，2018年上半年基礎(chǔ)設(shè)施投資增速較上年同期（8.6%）就呈放緩趨勢(shì)。

監(jiān)管趨嚴(yán)，是基礎(chǔ)設(shè)施投資增速放緩的一個(gè)原因。2018年，中央從防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，對(duì)項(xiàng)目的合規(guī)性、合理性，包括社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合評(píng)判，對(duì)項(xiàng)目包括PPP項(xiàng)目，加強(qiáng)了合規(guī)性校驗(yàn)。這也標(biāo)志著，2014~2017年P(guān)PP高速發(fā)展階段暫時(shí)告一段落。

寧吉喆表示，基礎(chǔ)設(shè)施投資相對(duì)制造業(yè)投資增長(zhǎng)弱一點(diǎn)，基礎(chǔ)設(shè)施仍然是補(bǔ)短板的重要領(lǐng)域。未來(lái)，包括脫貧住房配套基礎(chǔ)設(shè)施、城鎮(zhèn)保障房供應(yīng)、鄉(xiāng)村振興、農(nóng)業(yè)水利等行業(yè)以及交通等領(lǐng)域，都是基礎(chǔ)設(shè)施投資補(bǔ)短板的重點(diǎn)。

“可以預(yù)期，2019年政策繼續(xù)發(fā)力和落實(shí)，投資數(shù)據(jù)有望比去年強(qiáng)勁一點(diǎn)?！睂幖獑凑f(shuō)。

而投資的另一個(gè)重要領(lǐng)域房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，數(shù)據(jù)顯示，2018年全年全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資120264億元，比上年增長(zhǎng)9.5%，增速較2017年提高2.5個(gè)百分點(diǎn)。

針對(duì)2019年投資等走向，李奇霖向記者表示：“2019年二季度開(kāi)始，需求回落在總量數(shù)據(jù)上的體現(xiàn)，可能會(huì)更加明顯。預(yù)計(jì)制造業(yè)投資增速在2019年一季度將見(jiàn)頂，房地產(chǎn)投資下行的趨勢(shì)難以扭轉(zhuǎn)，基建投資雖然會(huì)繼續(xù)反彈，但債務(wù)高壓監(jiān)管下地方政府在其中所起的‘杠桿’作用弱化，難以對(duì)沖制造業(yè)和房地產(chǎn)投資的放緩，固定資產(chǎn)投資增速將趨于繼續(xù)放緩?！?

他還認(rèn)為，消費(fèi)在汽車拖累減弱、減稅作用下，預(yù)計(jì)能維持平穩(wěn)，但難以承擔(dān)擴(kuò)大內(nèi)需的重任。

連平預(yù)計(jì)，2019年我國(guó)房地產(chǎn)投資可能是在5%到8%區(qū)間，制造業(yè)投資可能會(huì)放慢，在基建領(lǐng)域明年或?qū)⒑糜?018年，在消費(fèi)領(lǐng)域，當(dāng)前減稅、降費(fèi)等政策推動(dòng)促進(jìn)有限，出口則存在不確定性。

在外貿(mào)方面，李奇霖認(rèn)為，在出口上，除了面臨中美貿(mào)易沖突的不確定性外，還有全球經(jīng)濟(jì)下行、中國(guó)出口份額被擠占的壓力。目前來(lái)看，中美貿(mào)易沖突的談判，好于此前預(yù)期，但加大自美進(jìn)口也是中美達(dá)成協(xié)議的重要條件?？紤]到2018年中國(guó)對(duì)美貿(mào)易順差占同期中國(guó)總順差的92%，2019年凈出口對(duì)中國(guó)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)，大概率將減弱。

數(shù)據(jù)顯示，2018年全年貨物進(jìn)出口總額305050億元，比上年增長(zhǎng)9.7%；貿(mào)易總量首次超過(guò)30萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高；數(shù)量增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)優(yōu)化，進(jìn)出口穩(wěn)中向好的目標(biāo)較好實(shí)現(xiàn)。其中，出口164177億元，增長(zhǎng)7.1%；進(jìn)口140874億元，增長(zhǎng)12.9%。進(jìn)出口相抵，順差為23303億元，比上年收窄18.3%。

其中，中國(guó)對(duì)美國(guó)進(jìn)出口增長(zhǎng)5.7%。

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